médios da taxa livre de risco e do índice Standard & Poor’s 500 (S&P500), que consiste num índice composto pelas ações das 500 maiores empresas negociadas na bolsa de Nova Iorque. Dessa forma, com base nas séries históricas de 1928 a 2012, obteve-se uma taxa anual média (aritmética) de retorno do mercado acionário de 5,79%. 9. aritmética do retorno mensal no período de 1928 a 2010, foi obtido o prêmio de risco de mercado ou prêmio de mercado acionário de 5,82%. 4.5. Beta (β) Para estimação do beta do setor energia elétrica do Brasil a Aneel utilizou dados do setor americano, assim como fez na estimação dos parâmetros de taxa livre de risco e retorno de meio do investimento de seus recursos primordialmente no mercado acionário norte-americano, fazendo uso da aquisição de BDRs. Público Alvo: Utilizará dos instrumentos: ações, bônus ou recibos de subscrição e certificados de ações, cotas defundo ações, BDR classificados como níveis I, II e III, acordo com o artigo 3º, parágrafo